新宝GG创造奇迹登录注册拜年信 写给央行行长易

  过年了,此刻,奔波一年,有苦有乐,笃定前行,足迹遍及五洲四海的您正与家人欢度春节吧?

  但您目前的时差倒过来了吗?道一声“辛苦了”。1月16日,央行在京举办离退休老同志2020年迎春团拜会。在国外出访的您还专门转达了对老同志们的节日问候和新春祝福。

  而您在2019年12月31日发表新年致辞时称,有能力对付金融市场可能出现的“黑天鹅”“灰犀牛”;打赢防范化解重大风险攻坚战,对2020年金融工作充满信心。“面对世界百年未有之大变局,挑战与机遇并存,机遇大于挑战。”

  这一年,从宏观风险管理角度看,天上飞着“黑天鹅”,地上跑着“灰犀牛”。国际上,风云变幻,经济增长放缓,政策空间有限;国内看,亦是起伏不定,但第四季GDP增速以6.0%收尾,全年增速6.1%,守住了增长底线。

  是啊,为牢牢守住风险底线,既要驯服“灰犀牛”,又要防范“黑天鹅”,还要切断“蝴蝶效应”;堪称“央妈”的中国央行着实需身怀“十八般武艺”,且样样精通,同时还要注意观察市场情绪;并与之充分沟通好。

  年初,经济下行压力和社会信用收缩交织共振。按照货币政策司司长孙国峰的话说,在准确预判形势的基础上,抓准银行这一货币创造和政策传导的关键环节,开年即降准1个百分点。2019年,央行三次降低存款准备金率,为金融机构支持实体经济提供2.7万亿元长期资金。2020年亦如出一辙啊,新年首个工作日,央行即宣布全面降准0.5个百分点,释放流动性逾8000亿元。

  也有人戏言,这就像“关不住的水龙头”;但个中滋味难以言表。比较正确的表述方式应是:一以惯之的“创新和完善宏观调控,保持流动性合理充裕,不搞大水漫灌,保持物价水平总体稳定。”

  年中,中美经贸摩擦意外升级,部分中小金融机构出现局部性、结构性流动性紧张;央行又及时定向降准并宣布“三档两优”存款准备金框架,完善防范中小银行流动性风险的“四道防线”,如再贴现、常备借贷便利(SLF)、动用存款准备金、流动性再贷款等,确保流动性合理充裕。

  下半年,面对“经济缓、物价涨”、局部性社会信用收缩压力依然存在、全球降息潮相互交织的局面,如孙司长所言,央行前瞻性地研判国际形势和物价走势,保持定力,用改革的办法支持经济高质量发展。

  诸如,8月初,市场力量推动人民币汇率“破7”;8月17日,发布改革完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制的公告,推动贷款利率“两轨并一轨”;9月初,实施“全面降准+定向降准”;11月以来,推动中小银行永续债发行“破冰”。可谓“一系列货币政策措施对实现全年经济社会发展目标发挥了重要作用。”

  还记得人民币汇率“破7”之时,恰是“美联储十年首次降息+关税加征+金融大开放”共振之际;其时,新宝GG创造奇迹登录注册全球资本市场大跌,上证综指跌1.6%,但A股跌幅相对较少。美股三大股指截至收盘均至少跌逾2.9%。由此可见,央行的表态对A股或有企稳效应。

  诚如,您在第一时间站出来发声,强调对人民币继续作为强势货币充满信心。有经验、有能力维护外汇市场平稳运行,保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。

  令人欣慰的是,破就破了,石可破,而不可夺坚;此前各方一直担心的人民币汇率超调和失控并未出现;尽管因此被美国无端贴上“汇率操纵国”的标签,汇率弹性反而有所提升,市场亦逾发成熟;这也意味着汇率改革最后一公里渐行渐近。

  就在近日,即中美签署第一阶段经贸协议前夜,美国取消中国“汇率操纵国”认定;

  或者说,人民币大涨3000个基点后,摘掉了那顶戴了四个月的“汇率操纵国”之帽。相信这样的结果来之不易,央行做了不少斡旋工作。

  当然,目前看,个人感觉,得益于前瞻性的布局,汇率政策可能并非中国经济的关键问题;“稳增长”与“防范系统性金融风险”或堪称当前的重点工作。

  而国内外形势日趋复杂严峻的当下,央行无疑更要扛起“稳增长”与“防风险”的重担;以及提高参与国际金融治理的能力。正如,您去年10月17日,在华盛顿会见美联储主席杰罗姆鲍威尔,双方交换了对中美经济金融形势、货币政策等议题的看法。包括11月19日,您会见来访的欧洲稳定机制主席雷格林,双方就全球经济形势、中欧金融合作等议题交换了意见。具体交流内容不得而知,但期待中国在国际金融治理领域的话语权与日俱增。

  现在,不管怎样,2019年6.1%的GDP成绩单可谓守住了增长底线,即稳住了增长;相信这与央行相机决择的货币政策、宏观调控创新不无相关。

  央行作为肩扛金融维稳重任的最后贷款人、您作为央行掌门人;此刻之感受,或颇有些“才下眉头,却上心头”吧。

  还记得您当选央行行长后,第一时间向媒体透出的两大紧要任务是:实施好稳健的货币政策,同时推动金融改革和开放,保持整个金融业的稳定。其时的您,发鬓略泛白,但意气风发;一年后,您竟满头银发人曰,央妈心思之重可见一斑。

  两年过去,国内外宏观、微观环境巨变,这两年亦是经济增长之谷底;去年12月的中央经济工作会议通稿提及 29个“稳”字,且首提“四个必须”,足见当下国内外宏观形势之微妙复杂。

  从“四个必须”传递出的这些关键词中,不难看出,决策层旨在底线思维下,提出目标要求,给出方法;这仿佛打一场攻坚战!如“增强微观主体活力”、“在多重目标中寻求动态平衡”、“通过改革破除发展面临的体制机制障碍”、“守住不发生系统性风险的底线”等。

  在您履新央行行长的这700多天里,变的是环境、是宏观调控尺度与手段等;不变的是稳健的货币政策、权衡好稳增长与防风险的关系等。

  而变与不变之间,您掌舵下的央行会怎样运用政策工具把握好动态平衡术呢?如何真正疏通货币传导机制?包括平抑信用分化风险?一切留待时间去回答。

  长期关注宏观经济、金融货币市场、保险资管、财富管理等领域。十多年财经媒体从业经验。

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